Fair Value-boekhouding
Mark to Market-gegevens
De klassieke toepassing van mark-to-market accounting is van toepassing op de activiteiten van effectenhandelaren .
Aan het einde van elke handelsdag waarderen de controllers van het bedrijf de effecten die worden aangehouden in de inventarissen van de tradingdesk tegen hun slotkoers. Een netto waardestijging ten opzichte van de voorgaande handelsdag is een winst die onmiddellijk in de winst- en verliesrekening wordt verwerkt en die dus ook de ingehouden winst verhoogt. Evenzo wordt een netto waardevermindering van de vorige dag onmiddellijk weergegeven als een verlies dat in de winst- en verliesrekening stroomt en waardoor de ingehouden winst van het bedrijf daalt.
Met betrekking tot verplichtingen zijn in het derde kwartaal van 2011 nieuwe regels voor marktoeting ingevoerd die kunnen leiden tot een herwaardering van de schuld van de onderneming, op basis van de huidige marktprijzen daarvan. Dit kan contra-intuïtieve effecten produceren. Als de marktwaarde van een bedrijfsschuld bijvoorbeeld daalt, hetzij als gevolg van afnemende vooruitzichten voor de onderneming, hetzij vanwege een algemene stijging van de marktrente, kan de waarde van die schuld op de balans worden verlaagd, waardoor inkomsten en ingehouden winsten worden gestimuleerd .
Dit weerspiegelt de economische realiteit dat het bedrijf, althans in theorie, zijn schuld met minder dan nominale waarde kan beëindigen. Het omgekeerde doet zich voor wanneer de marktwaarde van deze schuld stijgt: een verlies wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening, waardoor de ingehouden winst wordt verminderd.
De toepassing van mark-to-market accounting op effecten-voorraden of de openbaar verhandelde schuld van een bedrijf is het meest accuraat wanneer de betreffende effecten worden verhandeld op zeer liquide publieke effectenmarkten, zoals de New York Stock Exchange of de nationale NASDAQ-markt.
Met minder liquide effecten wordt het waarderingsproces veel subjectiever en vatbaarder voor fouten.
Voordelen van Mark to Market Accounting
Voorstanders van mark-to-market accounting, waaronder veel economen en academische financiële theoretici, beweren dat deze methode een veel realistischer en nauwkeuriger beeld geeft van de financiële positie van een bedrijf dan de historische kostenberekening. Bovendien wijzen de voorstanders erop dat mark-to-market een discipline toepast op financiële dienstverleners die optreedt als een correctie voor de bull- en bearmarktcycli.
Tijdens periodes van dalende markten dwingt de waardevermindering van activa aan de linkerkant van de balans als gevolg van mark-to-market accounting een gelijke daling van de ingehouden winsten en het eigen vermogen van dezelfde onderneming aan de rechterkant als het balans. Om aan de wettelijke kapitaalvereisten te voldoen, zou het bedrijf zijn hefboomeffect (dat wil zeggen, de verhouding schuld / eigen vermogen aan de rechterkant van zijn balans) moeten verminderen. Voorstanders van mark-to-market accounting zullen stellen dat dit een zelfcorrigerend mechanisme is dat het risicoprofiel van de onderneming verlaagt tijdens dalende marktomstandigheden. Omgekeerd zou gedurende een periode van stijgende markten en stijgende waarden van activa op de balans van de onderneming de toename van de waarde van activa van mark-to-market accounting een grotere hefboomwerking mogelijk maken.
Nadelen van Mark to Market Accounting
Sommige waarnemers, met name Steve Forbes, oud-redacteur van het Forbes- tijdschrift en ex-presidentskandidaat, beweren dat mark-to-market accounting de financiële crisis van 2008 verergerde. Naar hun mening zorgden mark-to-marketregels voor een vicieuze cirkel waarin financiële instellingen enorme papierverliezen rapporteerden omdat de waarde van hun effectenbezit daalde, waardoor hun kredietwaardigheid en kredietratings daalden, waardoor hun capaciteit om te lenen werd beperkt en waardoor ze in insolventie terechtkwamen, ondanks het feit dat hun operationele cashflow niet daalde.