De maximale waarde van een margelening ten opzichte van de waarde van de onderliggende effecten wordt bepaald door de Federal Reserve Board.
Elke onderneming is vrij om stringentere kredietvoorwaarden te implementeren dan voorgeschreven door de Fed.
Het gedeelte van de handelsprijs dat niet wordt gefinancierd door de marginlening kan worden betaald in contanten of door het plaatsen van nog andere effecten als onderpand. Als effecten als onderpand worden geboekt, moet hun waarde gewoonlijk ten minste het dubbele zijn van het bedrag dat anderszins vereist is. Een "margestorting" ontstaat wanneer de koers van effecten daalt, hetzij de effecten die met de marginalening zijn gekocht, hetzij de effecten die als onderpand zijn geplaatst. Een margin call vereist dat de lener nog meer onderpand in de vorm van contanten of effecten plaatst. De regels rondom marge kunnen nogal complex worden. Zie bijvoorbeeld deze bespreking van Marge 101.
- Potentieel: het gebruik van leverage door effecten op marge te kopen, kan het winstpotentieel van een belegger aanzienlijk vergroten. Als u bijvoorbeeld $ 10.000 contant betaalt voor een waarde die verdubbelt in waarde tot $ 20.000, krijgt u een winst van 100%, exclusief provisies, kosten en belastingen. Het kopen van dezelfde zekerheid met 50% korting in contanten ($ 5.000) en 50% verkregen via een margin-lening ($ 5.000) zou 200% netto winst opleveren (na afbetaling van de $ 5.000 margin-lening), exclusief provisies, kosten, belastingen en rente op de lening.
- Nadeelrisico: hefboomwerking snijdt beide kanten op. Als de waarde van de beveiliging in ons voorbeeld zou dalen van $ 10.000 tot $ 5.000, zou een contantklant 50% verlies lijden. Een klant die de zekerheid met een marge van 50% heeft gekocht, zou echter 100% verlies lijden. Alle $ 5.000 van de resterende waarde van de zekerheid zou moeten gaan naar het afbetalen van de marginlening, en de $ 5.000 die in contanten wordt neergelegd, zou volledig verloren gaan.
- Klanten informeren: vanwege de risico's die ermee gemoeid zijn, moeten cliënten zeer goed worden gecheckt voor de geschiktheid om hen toegang tot de marge te geven. Dienovereenkomstig vereisen compliance-afdelingen doorgaans speciale papierwerk en toelichtingen om ervoor te zorgen dat margerekeningen alleen worden aangeboden aan klanten die de risico's volledig begrijpen en die over de financiële middelen beschikken om mogelijke verliezen te veroorzaken.
- Lening van aandelen: standaard papierwerk voor het openen van een marge-rekening bevat meestal een taal waarin de cliënt het bedrijf toestaat de effecten die daarin worden gehouden uit te lenen, naar eigen goeddunken en zonder compensatie voor de klant. Zie onze artikelen over stocklening en SEC-regel 15c3-3 voor meer informatie.
Ook bekend als: securities loan
Voorbeeld van het gebruik van de terminologie: ik kocht 100 aandelen IBM op marge, met een lening van mijn beursvennootschap.