Beweegredenen voor het bevorderen van kapitaalinjectieleningen op abonnementen:
Zowel Goldman Sachs als rivaliserend investment banking- en effectenbedrijf Morgan Stanley zijn agressief gaan werken om hun private banking-activiteiten uit te breiden en ze uit te bouwen tot belangrijke profit centers.
Goldman voorspelt dat zijn originaties van nieuwe leningen voor het aanvragen van nieuw kapitaal snel kunnen oplopen tot $ 750 miljoen per jaar. De totale portefeuille van leningen verstrekt door de private bank van Goldman bereikte medio 2012 $ 13,8 miljard, inclusief woninghypotheken (onder andere soorten individuele en commerciële leningen).
Risico's verbonden aan dit bedrijf:
Een van de belangrijkste kwesties in verband met risicobeheer die verband houden met leningaanvragen voor inschrijvingskapitaal is dat het onderpand dat hen steunt (met name aandelen in private equity die eigendom zijn van klanten) over het algemeen zeer illiquide is. Het verkopen van een positie kan heel moeilijk zijn, en waar mogelijk onderhevig aan ernstige prijsverlagingen. Dit staat in schril contrast met de traditionele marge-lening, die wordt gewaarborgd door veel meer liquide beursgenoteerde aandelen en obligaties. In veel opzichten hebben leningen die zijn gedekt door private equity dus meer gemeen met hypothecaire leningen dan met marge-leningen. Misschien om precies deze reden, zou Goldman Sachs naar verluidt hypotheekspecialisten inhuren in zijn private banking-afdeling om toezicht te houden op de oprichting en daaropvolgende waardering van deze nieuwe klasse van leningen.
Bevordering van privaat bankieren:
De private banking-push van Goldman en een aantal van zijn leidende rivalen is deels gestimuleerd door nieuwe en voorgestelde regelgeving die negatieve gevolgen voor het winstpotentieel van hun traditionele kernactiviteiten in investment banking en effectenhandel genereert of belooft te creëren. .
In het bijzonder gold Goldman Sachs tot voor kort voor een zeer winstgevende eigen handelsoperatie die een belangrijke bijdrage leverde aan de bedrijfsresultaten. Tijdens de financiële crisis van 2008 werden Goldman Sachs en Morgan Stanley echter gereorganiseerd als bankholdings om hen te kwalificeren voor federale bijstand in het kader van het TARP-programma.
Hoewel Goldman Sachs dergelijke hulp niet nodig had, werden ze gedwongen om het door de federale overheid te nemen onder de theorie dat zijn participatie het stigma associeert met participatie zou verminderen en dus de negatieve gevolgen voor andere, minder kredietwaardige ontvangers zou verzachten. Als bankholdings zijn bedrijven zoals Goldman Sachs en Morgan Stanley nu als zodanig gereguleerd, en niet alleen als effectenfirma's. In het bijzonder stelt de zogenaamde Volcker Rule voor om alle handel in eigendom door bankinstellingen, waaronder nu Goldman Sachs, Morgan Stanley en veel van hun vergelijkbare bedrijven, te verbieden.
Bron: "De private bankeenheid van Goldman verhoogt de kredietverlening", Financial Times , 6 september 2012.
Ook gekend als
effectenlening
Voorbeelden: Omdat de klant niet over voldoende liquide middelen beschikte om een nieuw private equity-fonds te kopen dat werd verkocht door Goldman Sachs, sloot hij een call-loan op abonnementsbasis.