Betalen met commissies

Voor financiële adviseurs

Financieel adviseur betalen op basis van commissies is de traditionele methode binnen de financiële dienstverlening . Het is steno om te zeggen dat klanten een vergoeding betalen, meestal commissie genoemd, voor elke uitgevoerde beveiligingstransactie, of ze nu kopen of verkopen. De financieel adviseur ontvangt op zijn beurt een deel van deze provisies terug als compensatie, meestal via een tussenproces dat commissies omzet in een metriek genaamd productiekredieten .

Een mogelijke bron van verwarring is het feit dat de financieel adviseur titel kan worden toegepast op zowel beleggingsmakelaars die werken volgens de geschiktheidsnorm als geregistreerde beleggingsadviseurs die onder de fiduciaire standaard handelen. Hoewel klantrelaties op commissiebasis de lang gevestigde norm zijn onder de voormalige, werken de laatstgenoemden traditioneel alleen op basis van een vergoeding.

De beloning van een financieel adviseur kan variëren naargelang het soort verkochte zekerheid, en meestal neemt het percentage dat hij of zij behoudt toe wanneer de totale commissies (of productiekredieten) die tijdens het jaar zijn verdiend, stijgen. Het wordt vaak het uitbetalingspercentage van de financieel adviseur genoemd. De matrix met uitbetalingspercentages van het bedrijf wordt doorgaans het uitbetalingsraster genoemd .

Voordelen voor de klant:

Het baseren van financiële adviseurs op commissies is over het algemeen de meest voordelige optie voor klanten die langetermijnbeleggers zijn, in navolging van een 'buy and hold'-investeringsstrategie in plaats van een transactie die gepaard gaat met frequente handel en een snelle portefeuilleomzet.

Het is dubbel waar als de klant grotendeels zelfsturend en financieel onderlegd is en niet veel aandacht en advies van de financieel adviseur nodig heeft.

Voordelen voor de financieel adviseur:

Voor financieel adviseurs die agressief en bekwaam zijn in de verkoop, en van wie cliënten vertrouwd zijn met beleggingsstrategieën die hoge transactievolumes met zich meebrengen, kan een op commissie gebaseerd betalingsplan een aanzienlijk hogere compensatie opleveren dan alternatieve methoden.

Hoe actiever een handelaar een klant is en hoe groter de financiële activa die op de rekening van de klant staan, des te groter de kans dat de klant steeds lagere commissieprovisies zal vragen (en ontvangt) ten opzichte van de standaardtarieven die door de onderneming in rekening worden gebracht. Alleen de meest zelfverzekerde en agressieve financiële adviseurs slagen er typisch in om de lijn te houden tegen de vraag van klanten naar kortingen in deze scenario's.

Belangenconflicten:

Wanneer een financieel adviseur op commissiebasis is, is er een duidelijk belangenconflict, aangezien de beloning rechtstreeks gekoppeld is aan het genereren van transacties, in plaats van aan de beleggingsprestaties. De praktijk waarbij gewetenloze financieel adviseurs proberen hun op provisie gebaseerde compensatie te maximaliseren door overmatig handelen, wordt churning genoemd.

Karnen is een bijzonder gevaar bij zogenaamde discretionaire rekeningen, waarbij de financieel adviseur de mogelijkheid heeft gekregen om transacties naar eigen inzicht in te voeren, zonder eerst expliciete toestemming van de cliënt te verkrijgen. Met een niet-discretionair account moet de financieel adviseur een dergelijke toestemming van de klant verkrijgen voor elke transactie die hij of zij voorstelt. Een telefoongesprek volstaat als een middel om een ​​dergelijke goedkeuring te verkrijgen.

Vanwege de mogelijke juridische risico's leggen de compliance-afdelingen van de meest conservatieve effectenmakelaarfirma's vaak ernstige beperkingen op aan het vermogen van cliënten om discretionaire rekeningen te openen.

prevalentie:

Onder geregistreerde beleggingsadviseurs die op fiduciaire basis werken en individuele klanten bedienen en ten minste $ 25 miljoen aan activa van klanten hebben (deze adviseurs moeten ook geregistreerd zijn om op te treden als makelaar / handelaar), is het percentage van degenen die commissies verdienen:

• 22% in 2010
• 23% in 2009
• 24% in 2008

Merk op dat sommige van de hier geadviseerde beleggingsadviseurs meerdere betalingsplannen accepteren, die verschillen per klant- of klantaccount. De percentages in dit onderzoek voegen dus meer dan 100% toe aan alle betaaltypen.

Deze cijfers zijn afkomstig van een studie van Dr. Lukas Dean, universitair docent en directeur financiële planning van het Cotsakos College of Business aan de William Paterson University in New Jersey.

Bevindingen van deze studie werden geciteerd in "Hoe u uw financieel adviseur betaalt", The Wall Street Journal , 12 december 2011.